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恒丰银行增售长期债券理财 警惕风险攀高

来源:  2014-04-27 华财之声

  21资管研究中心 松壑

  随着债市转暖,资金亦争相涌入。

  1月份以来,恒丰银行发行的*恒丰银行-“恒裕金理财-债券系列”理财产品在产品数量、预期最高年化收益率及委托期限上均独树一帜。

  iFinD统计显示,1-2月恒丰银行发行债券理财多达20只,而平均收益也高达6.48%。

  一方面是债券理财数量的增长,另一方面则是平均预期收益率和理财期限的增长。据了解,恒丰银行“恒裕金理财-债券系列”理财产品根据期限不同分为久盈(1-3年)、捷盈(3个月)、稳盈三类(6个月)。

  而在前述20只理财中,属于久盈系列的产品多达13只,占发行产品总数的65%,其中期限长3年(1080天)的产品也多达5只,其预期收益率在6.5%-7%间不等。(表一)

  而从中期历史数据来看,恒丰银行的债券理财收益率和平均期限也在呈正相关的双上升趋势。

  “有可能是长期看好债市,不排除之前做债券投资的时候加了杠杆,并且出现了一定的浮亏的可能,现在或许是想靠长久期债的持有到期来挽回亏损。” 北京一位某股份行人士分析称, “目前看债市企稳还存在不确定性,做如此高收益的长期限理财是有些激进。”

  而在业内人士看来,恒丰银行加大长期高息负债配置,实际上抬高了其理财业务的利率风险。

  “如果资金价格或理财发行成本下降,这个价格(预期收益率)就会存在很大的利率风险。”前述股份行人士表示,“而资产端的债券收益率一旦出现上升,则也会间接影响银行的收益。”(编辑 曹元)

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